2008年中国保险行业研究及兼并重组研究报告 >> 水清木华研究中心

　　2007年，中国保险市场平稳健康运行，业务增长速度明显加快。中国共实现保费收入7035.8亿元，排名世界第9位，同比增长25%，增幅比2006年提高10.6个百分点，是近4年来增长最快的一年。

　　2008年1-6月，中国保险业保费收入5617.91亿元，其中财险保费收入1299.27亿元，人身险保费收入4318.64亿元。保险业资产总额首次超过3万亿大关，达到30235.89亿元。

　　与世界各国相比，中国保险深度和保险密度均远远低于世界平均水平，2007年国内保险深度为2.85%，保险密度为532.4元/人。而世界平均保险密度为512美元/人，是国内的7.5倍。世界平均保险深度为7.5%.

图表 2001-2007年中国保费收入走势图

来源：中国保监会；整理：水清木华研究中心

　　2007年以来的并购重组，将使得保险行业加速形成新的竞争格局。在这个进程中，一部分规模大、资本实力较强的保险企业将掌握更多金融资源，牢牢抓住主导地位；一部分非保险企业也会出于多种目的踏入保险行业，为保险业增添新的看点。同时，由于金融业混业经营的趋势已经明显，国外知名保险业的进入也会对中国保险业带来冲击。因而，保险业并购很可能在未来一段时间内不断涌现。

In 2007, China insurance industry developed rapidly and stably, premiums revenue reached as many as CNY703.58 billion, ranked at NO.9 in the world, up by 25% year on year, the growth rate was the highest during 2004-2007.

Jan.-Jun. 2008, premium revenue reached CNY561.79 billion, of which CNY129.93 billion were from property insurance; CNY431.86 billion were from life insurance. The total assets hit CNY3.0235 trillion.

Compared with other countries, insurance penetration and density in China are much lower than global average. In 2007, the insurance penetration was 2.85% and insurance density was CNY 532.4 per person; while global insurance penetration was 7.5% and insurance density was USD 512 per person.

Trend of Premium Revenue , 2001-2007
Unit: 100 million CNY

Source: CIRC

M&A of insurance industry has accelerated new competitive pattern since 2007. In this process, some large scale insurance companies would control more financial resources; For different purposes, more and more non-insurance business companies are seeking for an entry opportunity. Meanwhile, China financial industry has begun mixed operation, foreign giants will also bring an impact to China insurance industry; therefore, M&A cases will emerge continuously in the future.

第一章中国保险业投资政策环境分析
1.1 宏观经济政策对保险业的影响
1.1.1 财政政策对保险业的影响
1.1.2 货币政策对保险业的影响
1.2 经济周期对保险业的影响
1.3 产业政策对保险业的影响
1.3.1 市场准入政策
1.3.2 监管体制
1.3.3 商业改革
1.4 保险行业兼并重组的法律环境分析
1.4.1 《关于外国投资者并购境内企业的规定》
1.4.2 《中华人民共和国反垄断法》
1.4.3 《国务院关于经营者集中申报标准的规定》

第二章中国保险业现状分析
2.1 总体现状
2.2 保险资金运用和收益情况
2.3 竞争格局
2.3.1 市场集中度持续降低
2.3.2 竞争模式日趋专业化
2.3.3 行业并购成为增强竞争力的重要方式
2.4 细分市场
2.4.1 寿险市场现状
2.4.2 意外险市场现状
2.4.3 健康险市场现状
2.4.4 财产险市场现状

第三章外资保险公司在中国投资分析
3.1 外资保险公司投资特点
3.1.1 发展战略
3.1.2 投资区域
3.1.3 产品结构
3.1.4 市场表现
3.2 重点外资保险公司分析
3.2.1 美国友邦
3.2.2 信诚人寿
3.2.3 首创安泰人寿
3.2.4 中英人寿
3.2.5 中意人寿
3.2.6 光大永明
3.2.7 中宏人寿
3.2.8 太平洋安泰人寿
3.2.9 美亚保险

第四章中国主要保险公司竞争力分析
4.1 中国人保财险
4.1.1 公司运营情况
4.1.2 市场竞争力
4.1.3 主要客户群体
4.1.4 发展战略
4.2 中国人寿
4.2.1 公司运营情况
4.2.2 市场竞争力
4.2.3 主要客户群体
4.2.4 发展战略
4.3 中国平安保险公司
4.3.1 公司运营情况
4.3.2 市场竞争力
4.3.3 主要客户群体
4.3.4 发展战略
4.4 中国太平洋保险公司
4.4.1 公司运营情况
4.4.2 市场竞争力
4.4.3 主要客户群体
4.3.4 发展战略
4.5 太平保险有限公司
4.5.1 公司运营情况
4.5.2 市场竞争力
4.5.3 主要客户群体
4.5.4 发展战略
4.6 新华人寿
4.6.1 公司运营情况
4.6.2 市场竞争力
4.6.3 主要客户群体
4.6.4 发展战略
4.7 泰康人寿
4.7.1 公司运营情况
4.7.2 市场竞争力
4.7.3 主要客户群体
4.7.4 发展战略

第五章中国保险业兼并重组案例分析
5.1 凯雷投资33亿收购太保寿险
5.1.1 重组背景
5.1.2 重组过程
5.1.3 重组方案
5.2 汇丰控股增持中国平安保险
5.2.1 重组背景
5.2.2 重组过程
5.2.3 重组方案
5.3 平安保险并购深商行
5.3.1 重组背景
5.3.2 重组过程
5.3.3 重组方案

第六章中国保险业兼并重组趋势分析
6.1 中国保险业兼并重组背景分析
6.2 中国保险业兼并重组风险分析
6.2.1 保险业内部风险
6.2.2 保险业外部风险
6.3 中国保险业兼并重组趋势分析
6.4 中国保险业兼并重组建议
6.4.1 实施创新战略，提高经营管理水平
6.4.2 并购形式由单一的横向并购向混合并购转化
6.4.3 投资再保险市场
6.4.4 加强与投资银行的联系
6.4.5 保障型与投资型并重

1. Investment & Political Environment of China Insurance Industry
1.1 Macro-economic Policies
1.1.1 Fiscal Policy
1.1.2 Monetary Policy
1.2 Economic Circle
1.3 Industrial Policy
1.3.1 Policy on Market Entry
1.3.2 Supervision System
1.3.3 Commercial Reform
1.4 Law Environment
1.4.1 Regulations for Merger with and Acquisition of Domestic Enterprises by Foreign Investors
1.4.2 Anti-monopoly Law of the People's Republic of China
1.4.3 Provisions of the State Council on the Standard for Declaration of Concentration of Business Operators

2. Status Quo of China Insurance Industry
2.1 Overview
2.2 Insurance Capital Utilization and yields.
2.3 Competition Pattern
2.3.1 Sustained Decrease of Market Concentration
2.3.2 Specialization of Competition Pattern
2.3.3 M&A Strengthening Competitiveness
2.4 Segmented Markets
2.4.1 Life Insurance
2.4.2 Accident Insurance
2.4.3 Health Insurance
2.4.4 Property Insurance

3. Investment of Foreign Insurance Companies
3.1 Investment Characteristics
3.1.1 Development Strategy
3.1.2 Regional Distributions
3.1.3 Product Structure
3.1.4 Market Performance
3.2 Key Foreign Insurance Companies
3.2.1 American International Assurance Co., Ltd
3.2.2 CITIC-Prudential Life Insurance Co., Ltd
3.2.3 ING Capital Life Insurance Co., Ltd
3.2.4 Aviva-COFCO Life Insurance Co., Ltd
3.2.5 Generali China Life Insurance Co., Ltd
3.2.6 Sun Life Everbright Life Insurance Co., Ltd
3.2.7 Manulife-Sinochen Life Insurance Co., Ltd
3.2.8 Pacific-Antna Life Insurance Co., Ltd
3.2.9 AIG General Insurance Co., Ltd

4. Competitiveness of Key China Insurance Companies
4.1 PICC Property and Casualty Insurance Co.
4.1.1 Operations
4.1.2 Market Competitiveness
4.1.3 Main Clients
4.1.4 Development Strategy
4.2 PICC Life Insurance Co.
4.2.1 Operation Status
4.2.2 Market Competitiveness
4.2.3 Main Clients
4.2.4 Development Strategy
4.3 Ping An Insurance (Group) Company
4.3.1Operations
4.3.2 Market Competitiveness
4.3.3 Main Clients
4.3.4 Development Strategy
4.4 China Pacific Insurance (Group) Co.
4.4.1 Operations
4.4.2 Market Competitiveness
4.4.3 Main Clients
4.3.4 Development Strategy
4.5 Tai Ping Insurance Co., Ltd
4.5.1 Operations
4.5.2 Market Competitiveness
4.5.3 Main Clients
4.5.4 Development Strategy
4.6 New China Insurance Co., Ltd.
4.6.1 Operations
4.6.2 Market Competitive Power
4.6.3 Main Clients
4.6.4 Development Strategy
4.7 Taikang Life Insurance Company Ltd.
4.7.1 Operations
4.7.2 Market Competitiveness
4.7.3 Main Clients
4.7.4 Development Strategy

5. Merger and Acquisition Cases
5.1 Carlyle purchased China Pacific Life Insurance Co with CNY 3.3 Billion
5.1.1 Background
5.1.2 Process
5.1.3 Scheme
5.2 HSBC Holdings Increased Its Shares in Ping An Insurance (Group) Co
5.2.1 Background
5.2.2 Process
5.2.3 Scheme
5.3 Ping An Insurance (Group) Co Merged with Shenzhen Commercial Bank
5.3.1 Background
5.3.2 Process
5.3.3 Scheme

6. Merger and Acquisition Trend of China Insurance Industry
6.1 Background
6.2 Risks
6.2.1 Interior Risks
6.2.2 Exterior Risks
6.3 Trend
6.4 Suggestions
6.4.1 Enhance Innovations & Improve Management level
6.4.2 Reinsurance Market Investment
6.4.3 Enhance Connection with Investment Banks
6.4.5 Equal Development of Safeguard Investment and Investment-based Investment

图表 2001-2007年中国保费收入走势图
图表 2001-2007年中国保险业总资产规模走势图
图表 2008年上半年中国保险资产配置表
图表 2007年中国保费收入构成图
图表 2008年上半年中国保费收入构成图
图表 2007-2008年上半年寿险保费收入及增长率
图表 2007年中国人身保险公司市场份额分布图
图表 2008年上半年中国主要保险公司寿险市场占有率
图表 2007-2008年上半年意外险保费收入及增长率
图表 2007-2008年上半年中国健康险保费收入及增长率
图表 2007-2008年上半年财产险保费收入及增长率
图表 2007年中国财产险公司市场份额分布图
图表 2007年中国外资保险市场份额
图表美国友邦保险有限公司在中国的业务发展一览
图表友邦保险主要产品结构表
图表信诚人寿保险公司在中国的业务发展一览
图表信诚人寿主要产品一览表
图表首创安泰人寿在中国的业务发展一览
图表首创安泰人寿主要产品一览表
图表 2003-2007年首创安泰人寿保费收入统计
图表中英人寿在中国的业务发展一览
图表中英人寿人寿主要产品一览表
图表中意人寿在中国的业务发展一览
图表中意人寿主要产品一览表
图表光大永明在中国的业务发展一览
图表光大永明主要产品一览表
图表中宏人寿在中国的业务发展一览
图表太平洋安泰人寿在中国的业务发展一览
图表太平洋安泰人寿主要产品一览表
图表太平洋安泰人寿在中国的业务发展一览
图表美亚保险主要产品一览表
图表中国人保财险2007年经营业绩概览（单位：百万元）
图表平安保险寿险业务构成分析
图表平安保险产险业务构成分析
图表平安保险客户数量客户统计
图表 2007年太平洋保险经营业绩概览
图表 2004-2007年太平洋保险市场占有率
图表太平保险发展历程一览
图表新华人寿发展历程一览
图表 2000-2008年新华人寿市场份额统计表

Trend of Premium Revenue, 2001-2007
Total Assets of China Insurance Industry, 2001-2007
China Insurance Assets Allocation, 1H2008
Premium Revenue Structure, 2007-1H2008
Premium Revenue and Its Growth, 2007-1H2008
Market Share Distribution of China Life Insurance Companies, 2007-1H2008
Premium Revenue and Its Growth of Accident Insurance, 2007-1H2008
Premium Revenue and Its Growth of Health Insurance, 2007-1H2008
Premium Revenue and Its Growth of Property Insurance, 2007-1H2008
Market Share Distributions of China Property Insurance Companies, 2007
Market Share Distributions of Foreign-funded Insurance Companies, 2007
China Market Operations of American International Assurance Co.
Main Products of American International Assurance Co in China Market
China Market Operations of CITIC-Prudential Life Insurance Co
Main Products of CITIC-Prudential Life Insurance Co in China Market
China Market Operations of ING Capital Life Insurance Co. Businesses in China
Main Products of ING Capital Life Insurance Co in China Market
Life Insurance Premium Revenue of ING Capital Life Insurance Co., 2003-2007
China Market Operations of Aviva-COFCO Life Insurance Co
Main Products of Aviva-COFCO Life Insurance Co in China Market
China Market Operations of Generali China Life Insurance Co
Main Products of Generali China Life Insurance Co in China Market
China Market Operations of Sun Life Everbright Life Insurance Co
Main Products of Sun Life Everbright Life Insurance Co in China Market
China Market Operations of Manulife-Sinochen Life Insurance Co.
Main Products of Manulife-Sinochen Life Insurance Co in China Market
China Market Operations of Pacific-Antna Life Insurance Co.
Main Products of Pacific-Antna Life Insurance Co in China Market
Main Products of AIG General Insurance Co in China Market
Performance of PICC Property and Casualty Insurance Co., 2007
Business Structure of Ping An Insurance (Group) Co
Clients of Ping An Insurance (Group) Co
Operation Performance of China Pacific Insurance (Group) Co., 2007
Market Share of China Pacific Insurance (Group) Co., 2004-2007
Development History of Tai Ping Insurance Co.
Development History of New China Insurance Co.
Market Share of New China Insurance Co., 2000-2008