2011-2012年中国聚醚单体（MPEG/APEG/TPEG）产业研究报告 >> 水清木华研究中心

　　聚醚单体主要通过环氧乙烷与其他单体聚合而成，目前国内主要有聚乙二醇单甲醚（MPEG）、烯丙基聚氧乙烯醚（APEG）和甲基烯基聚氧乙烯醚（TPEG）三类。随着研发能力的提高、生产技术的进步，聚醚单体已广泛应用于建筑工业、日用化工、医药制造等多个领域。

　　建筑工业用的聚羧酸减水剂是国内聚醚单体最重要的市场。2011年中国聚羧酸减水剂所需聚醚单体量在30万吨左右。虽然高铁和房地产等行业近两年发展放缓，但中国水利工程、公路、桥梁、轨道交通、机场等涉及大量混凝土工程的项目仍在稳步推进，加之国家对环聚羧酸减水剂的政策支持，预计2015年中国聚羧酸减水剂（20%固含量）市场容量可达到465-610万吨，届时聚醚单体需求量将达60万吨以上。

图：2007-2012年中国减水剂用聚醚单体量（kt）

　　奥克股份、科隆精化工、浙江皇马、上海台界是中国聚醚单体市场主要供应商，其中奥克股份近年来一直稳居行业龙头，市场占有率约25%-28%（聚羧酸减水剂领域）。

　　受益下游需求较旺和公司产能扩张，2009-2011年奥克股份聚醚单体营业收入年均复合增长率达100.3%，2012年公司聚醚单体营业收入7.11亿元，销量近6万吨，销量同比增长15.7%。截止2012上半年，奥克股份仍有多个聚醚单体相关项目（合计年产能40万吨以上）正在建设中。因此，未来聚醚单体产品仍将是奥克股份的发展重点。
不过，由于技术和关键原材料（如烯基醇）等限制，未来中国仍需进口韩国湖南石化、科莱恩、陶氏等公司聚醚单体以满足需求缺口特别是高端应用市场。

《2011-2012年中国聚醚单体（MPEG/APEG/TPEG）产业研究报告》主要包括以下几方面内容：

中国聚醚单体行业发展现状、市场供需、竞争格局以及发展预测等；
环氧乙烷、甲醇、烯基醇、丙烯酸等上游原材料的供需与价格变化对中国聚醚单体市场发展影响；
聚羧酸减水剂、日用化工、医药制造等下游行业对中国聚醚单体市场发展影响；
国外3家、国内8家主要生产企业的经营现状、聚醚单体业务及发展前景等。

Polyether monomer is produced through the polymerization of ethylene oxide (EO) and other monomers and mainly falls into three categories in China: MPEG, APEG and TPEG. Along with the improvement of R&D capabilities and advancement in production technologies, polyether monomer has found extensive application in diverse fields such as construction industry, daily chemicals and pharmaceutical manufacturing.

The polycarboxylate water reducer for construction industry serves as the most important home market for polyether monomer. In 2011, the demand for polyether monomer from polycarboxylate water reducer approximated 300,000 tons. Although the development of high-speed rail and real estate sectors has slowed down in recent two years, a great number of concrete projects in water conservancy, highway, bridge, rail transportation and airport construction are still steadily carried forward, and the State introduces relevant policies to support the development of polycarboxylate water reducer. Therefore, the market capacity of polycarboxylate water reducer (solid content of 20%) is expected to reach 4.65-6.10 million tons by 2015, when the demand for polyether monomer will surpass 600,000 tons.

Consumption of Polyether Monomer for Water Reducer in China, 2007-2012 (kt)

Liaoning Oxiranchem, Inc., Liaoning Kelong Fine Chemical Co., Ltd., Zhejiang Huangma Chemical Industry Group Co., Ltd. and Shanghai Taijie Chemical Co., Ltd. are the main providers of polyether monomer in China, of which Oxiranchem has been the industry leader in recent years and holds 25%-28% market share (polycarboxylate water reducer field).

Fueled by the robust demand from downstream sectors and its capacity expansion, the revenue of Oxiranchem attained a CAGR of 100.3% in 2009-2011. In H12012, the company saw its revenue from polyether monomer business hit RMB711 million and sales volume grow 15.7% YoY to nearly 60,000 tons. As of H1 2012, Oxiranchem had had serveral polyether monomer projects (annual capacity totalizing over 400,000 tons) under construction, so it is evident that the company will continue to give priority to polyether monomer.

However, due to restrictions in technologies and key raw materials (such as allyl alcohol), China will still have to import polyether monomer from Honam, Clariant and Dow, etc. to meet the domestic demand, particularly the demand from high-end application market.

The report mainly highlights the followings:

Status quo, market supply and demand, competition pattern, development forecast and otherwise of Chinese polyether monomer industry;

Influence on the development of Chinese polyether monomer market exerted by changes in supply & demand and prices of upstream raw materials such as EO, methanol, allyl alcohol and acrylic acid, etc.;

Influence of downstream sectors like polycarboxylate water reducer, daily chemicals and pharmaceutical manufacturing on the development of Chinese polyether monomer market;

Operation, polyether monomer business, development prospects and so forth of 3 foreign and 8 domestic companies.

第一章聚醚单体概述
1.1分类及应用
1.2 产业链

第二章中国聚醚单体发展概况
2.1 发展现状
2.2 竞争格局
2.3 市场价格
2.4发展前景及预测

第三章中国聚醚单体上游发展对其影响
3.1 环氧乙烷EO
3.1.1 市场供需
3.1.2 竞争格局
3.1.3 市场价格
3.2 甲醇
3.2.1 市场供需
3.2.2 市场价格
3.3 丙烯酸
3.4烯基醇

第四章中国聚醚单体下游发展对其影响
4.1 聚羧酸减水剂
4.1.1 市场供需
4.1.2 市场价格
4.2 日用化工
4.3 医药化工

第五章主要外资供应商
5.1陶氏化学（DOW）
5.1.1 公司简介
5.1.2 高性能材料部门经营情况
5.1.3 聚醚单体业务
5.1.4 在华发展
5.2 科莱恩（Clariant）
5.2.1 公司简介
5.2.2 经营状况及聚醚单体业务
5.2.3 在华业务
5.3 韩国湖南石化
5.3.1 公司简介
5.3.2 经营现状及聚醚单体业务
5.3.4 公司在中国

第六章中国聚醚单体主要供应商
6.1 辽宁奥克化学股份有限公司
6.1.1 公司简介
6.1.2 经营状况
6.1.3 营收构成
6.1.4 毛利率分析
6.1.5 客户及供应商
6.1.6 研发及投资分析
6.1.7 聚醚单体业务
6.2辽宁科隆精细化工股份有限公司
6.2.1 公司简介
6.2.2 经营状况
6.2.4 营收构成
6.2.5 毛利率分析
6.2.6 销量、售价及成本分析
6.2.7 客户及供应商
6.2.8 研发及投资分析
6.2.9 聚醚单体业务
6.3浙江皇马化工集团有限公司
6.3.1 公司简介
6.3.2 经营状况
6.3.3 聚醚单体业务
6.4 上海台界化工有限公司
6.4.1 公司简介
6.4.2 经营现状及聚醚单体业务
6.5 佳化化学股份有限公司
6.5.1 公司简介
6.5.2聚醚单体业务
6.6 南京威尔化工有限公司
6.6.1 公司简介
6.6.2 经营现状及聚醚单体业务
6.7 其他企业
6.7.1 上海东大化学有限公司
6.7.2 德纳（南京）化工有限公司

1 Polyester Monomer (MPEG/APEG/TPEG)
1.1 Classification & Application
1.2 Industry Chain

2 Development of Polyester Monomer in China
2.1 Status Quo
2.2 Competition Pattern
2.3 Market Price
2.4 Prospect & Forecast

3 Upstream of Polyester Monomer in China
3.1 Epoxy Ethane (EO)
3.1.1 Supply & Demand
3.1.2 Competition Pattern
3.1.3 Price
3.2 Methanol
3.2.1 Supply & Demand
3.2.2 Price
3.3 Acrylic Acid
3.4 Allyl Alcohol

4 Downstream of Polyester Monomer in China
4.1 Polycarboxylate Water Reducer
4.1.1 Supply & Demand
4.1.2 Price
4.2 Daily Chemicals
4.3 Pharmaceutical Chemicals

5 Main Foreign Companies
5.1 DOW
5.1.1 Profile
5.1.2 Operation of Performance Materials Division
5.1.3 Polyester Monomer Business
5.1.4 Development in China
5.2 Clariant
5.2.1 Profile
5.2.2 Operation & Polyester Monomer Business
5.2.3 Development in China
5.3 Homan
5.3.1 Profile
5.3.2 Operation and Polyester Monomer Business
5.3.4 Development in China

6 Chinese Companies
6.1 Liao Ning Oxiranchem, Inc.
6.1.1 Profile
6.1.2 Operation
6.1.3 Revenue Structure
6.1.4 Gross Margin
6.1.5 Clients and Suppliers
6.1.6 R&D and Investment
6.1.7 Polyester Monomer Business
6.2 Liaoning Kelong Fine Chemical Co., Ltd
6.2.1 Profile
6.2.2 Operation
6.2.4 Revenue Structure
6.2.5 Gross Margin
6.2.6 Sale Volume, Price and Cost
6.2.7 Clients and Suppliers
6.2.8 R&D and Investment
6.2.9 Polyester Monomer Business
6.3 Zhejiang Huangma Chemical Industry Group Co., Ltd
6.3.1 Profile
6.3.2 Operation
6.3.3 Polyester Monomer Business
6.4 Shanghai Taijie Chemical Co., Ltd
6.4.1 Profile
6.4.2 Operation and Polyester Monomer Business
6.5 Jiahua Chemicals Inc.
6.5.1 Profile
6.5.2 Polyester Monomer Business
6.6 Nanjing Well Chemical Corp., Ltd
6.6.1 Profile
6.6.2 Operation and Polyester Monomer Business
6.7 Others
6.7.1 Shandong Dongda Chemical Industry Co., Ltd
6.7.2 Dynamic (Nanjing) Chemical Industry Co., Ltd

表：各类聚醚单体在减水剂领域的优劣比较
图：聚醚单体（MPEG/TPEG/APEG）产业链
图：中国三大聚醚单体在聚羧酸减水剂市场占比
图：2007-2012年中国减水剂用聚醚单体量
图：2010年中国聚醚单体企业市场份额
图：2009-2012年中国聚醚单体（分产品）价格走势
表：2007-2011年中国环氧乙烷总产能、产量以及商品环氧乙烷产能
表：2012-2015年中国新增商品EO产能及投产日期
图：2011和2015年中国环氧乙烷消费结构
表：2011年中国环氧乙烷（包括商品环氧乙烷）主要生产企业产能
图：2006-2012年8月中国环氧乙烷市场价格
图：2004-2012年中国甲醇产能、产量
图：2008-2012年中国甲醇市场价格
表：2011年中国CAA及AE生产商及其产能
表：2012-2015年中国丙烯酸拟在建项目
图：2007-2012年中国聚羧酸减水剂消费量
表：2011年中国聚羧酸减水剂前十企业产能、销量及市场占有率
表：2007-2012年中国部分日用化学品产量
图：2007-2012年中国制药工业主营收入、利润总额及销售利润率
图：2011年美国陶氏化学（分部门）净销售额占比
图：2009-2011年美国陶氏化学高性能材料部门销售额及EBITDA
图：2011年美国陶氏化学高性能材料部门（分产品）销售额占比
表：科莱恩主营业务及产品
表：2010-2011年科莱恩（分业务）营业收入及占比
图：科莱恩在华发展历程
图：截止2012年5月Honam主营产品及产能
图：2011年Honam（分产品）营业收入
表：2011年Honam（分地区）营业收入
表：截止2012年5月Homan拟在建项目
表：韩国湖南石化聚乙二醇单甲醚MPEG系列产品
表：2011年奥克股份主要参股公司的主营业务、营业收入和利润
图：2009-2012年奥克股份产品销量及同比增长
图：2009-2012年奥克股份营业收入和利润
表：2009-2012年奥克股份（分产品）主营业收入
图：2009-2012年奥克股份（分产品）主营收入构成
表：2009-2012年奥克股份（分地区）主营收入
图：2009-2012年奥克股份（分地区）主营收入构成
表：2009-2012年奥克股份（分产品）毛利率
表：2011-2012年奥克股份前五客户名称、收入贡献及其占比
表：2009-2011年奥克股份研发投入及占比
表：截止2012年上半年奥克股份投资项目进度
图：2009-2012年奥克股份聚醚单体营业收入和毛利率
图：2009-2011年科隆精化营业收入和营业利润
表：2009-2011年科隆精化（分产品）营业收入及其占比
表：2009-2011年科隆精化（按销售模式）收入及毛利率
表：2009-2011年科隆精化（分地区）营业收入及其占比
表：2009-2011年科隆精化（分产品）毛利及毛利率
表：2009-2011年科隆精化主要原材料价格
表：2009-2011年科隆精化（分产品）销量、均价及成本
表：2009-2011年科隆精化委托外加工产品及产量
表：2009-2011年科隆精化前五客户名称、收入贡献及占比
表：2009-2011年科隆精化前五供应商名称、采购金额及占比
图：2009-2011年科隆精化研发费用及占营业收入的比重
表：科隆精化募投项目及投资金额
表：2009-2011年科隆精化（分产品）聚醚单体销量、售价、收入及毛利率
表：2009-2011年科隆精化聚醚单体业务前五客户名称、收入贡献及占比
图：2008-2011年浙江皇马营业收入及同比增长
表：浙江皇马聚乙二醇单甲醚MPEG系列产品
表：浙江皇马烯丙基聚氧乙烯APEG系列产品
表：浙江皇马甲氧基聚乙二醇甲基丙烯酸酯产品
表：上海台界聚乙二醇单甲醚MPEG系列产品
表：上海台界烯丙基聚氧乙烯APEG系列产品
表：佳化化学聚乙二醇单甲醚MPEG系列产品
表：佳化化学烯丙基聚氧乙烯APEG系列产品
表：佳化化学TPEG系列产品
表：佳化化学IPO上市核查项目
图：2007-2009年威尔化工主营收入和营业利润
表：威尔化工MPEG系列产品
表：威尔化工丙烯醇醚系列产品
表：截止2011年底德纳（南京）化工主要产品产能
表：2008-2011年德纳化工营业收入与净利润

Advantages and Disadvantages of MPEG/APEG/TPEG Use in Polycarboxylate Water Reducer
Industrial Chain of Polyester Monomer (MPEG/TPEG/APEG)
Shares of MPEG, APEG and TPEG Used in Polycarboxylate Water Reducer in China
Consumption of Polyester Monomer Used in Polycarboxylate Water Reducer in China, 2007-2012
Market Share of Polyester Monomer Companies, 2010
Price Trend of Polyester Monomer (by Product) in China, 2009-2012
Capacity and Output of EO and Commodity EO Capacity, 2007-2011
New Capacity and Production Date of Commodity EO in China, 2012-2015
Consumption Structure of EO in China, 2011 & 2015
EO (Commodity EO Included) Capacity of Main Manufacturers in China, 2011
Market Price of EO in China, 2006-Aug., 2012
Capacity and Output of Methanol in China, 2004-2012
Price Trend of Methanol in China, 2008-2012
Manufacturers and Their Capacity of CAA & AE in China, 2011
Acrylic Acid Projects Planned and under Construction in China, 2012-2015
Consumption of Polycarboxylate Water Reducer in China, 2007-2012
Capacity, Sales Volume and Market Share of Top10 Polycarboxylate Water Reducer Manufacturers, 2011
Output of Some Daily Chemicals in China, 2007-2012
Revenue, Total Profit and Profit Margin on Sales of Pharmaceutical Industry, 2007-2012
Net Sales Structure of Dow by Sector, 2011
Revenue and EBITDA of Dow’s Performance Materials Division, 2009-2011
Revenue Structure of Dow’s Performance Materials Division by Products, 2011
Main Businesses and Products of Clariant
Revenue Breakdown and Percentage of Clariant by Business, 2010-2011
Development Course of Clariant in China
Main Products and Their Capacity of Homan, by May, 2012
Revenue Breakdown of Homan by Product, 2011
Revenue Breakdown of Homan by Region, 2011
Planned and Under-construction Projects of Homan, by May, 2012
MPEG Series of Homan
Main Business, Revenue and Net Income of Oxiranchem, 2011
Sales Volume and YoY Growth Rate of Oxiranchem, 2009-2012
Revenue and Profit of Oxiranchem, 2009-2012
Revenue Breakdown of Oxiranchem by Product, 2009-2012
Revenue Structure of Oxrianchem by Product, 2009-2012
Revenue Breakdown of Oxiranchem by Region, 2009-2012
Revenue Structure of Oxiranchem by Region, 2009-2012
Gross Margin of Oxiranchem by Product, 2009-2012
Name List and Revenue Contribution of Oxiranchem’s Top5 Clients, 2011-2012
R&D Cost and % of Total Revenue of Oxrianchem, 2009-2011
Schedule of Oxrianchem’s Investing Projects, As of H1 2012
Revenue and Gross Margin of Oxiranchem’s Polyester Monomer, 2009-2012
Revenue and Operating Income of Liaoning Kelong, 2009-2011
Revenue Breakdown and Percentage of Lifaoning Kelong by Product, 2009-2011
Revenue Breakdown and Gross Margin of Liaoning Kelong by Sale Model, 2009-2011
Revenue Breakdown and Percentage of Liaoning Kelong by Region , 2009-2011
Gross Profit and Gross Margin of Liaoning Kelong by Product , 2009-2011
Prices of Liaoning Kelong’s Raw Materials, 2009-2011
Sales Volume, Average Price and Cost of Liaoning Kelong by Product, 2009-2011
Consigned Processing Products and Output of Liaoning Kelong, 2009-2011
Name List and Revenue Contribution of Liaoning Kelong’s Top 5 Clients, 2009-2011
Name List and Procurement Amount of Liaoning Kelong’s Top 5 Suppliers
R&D Cost and % of Total Revenue of Liaoning Kelong, 2009-2011
Investment Projects and Their Value of Liaoning Kelong
Polyester Monomer Sales Volume, Price, Revenue and Gross Margin of Liaoning Kelong by Product, 2009-2011
Name List and Revenue Contribution of Top 5 Clients of Liaoning Kelong’s Polyester Monomer Business, 2009-2011
Revenue and YoY Growth Rate of Zhejiang Huangma, 2008-2011
MPEG Series of Zhejiang Huangma
APEG Series of Zhejiang Huangma
Methyl Polyglycol Methacrylic Acid Ester Series of Zhejiang Huangma
MPEG Series of Shanghai Taijie
APEG Series of Shanghai Taijie
MPEG Series of Jiahua Chemicals, Inc.
APEG Series of Jiahua Chemicals, Inc.
TPEG Series of Jiahua Chemicals, Inc.
IPO Verification Project of Jiahua Chemicals, Inc., 2012
Revenue and Operating Income of Nanjing Well, 2007-2009
MPEG Series of Nanjing Well
APEG Series of Nanjing Well
Main Products and Their Capacity of Dynamic(Nanjing)
Revenue and Net Income of Dynamic(Nanjing), 2008-2011