摩托罗拉（MOT）最新的季报显示，与竞争对手苹果、黑莓和诺基亚相比，该公司仍在失去手机市场份额。我们预计，随着摩托罗拉智能手机组合的增加，平均销售价格和毛利率可能提升，这有助于补偿其市场份额下降所带来的负面影响。

我们预计，摩托罗拉的手机业务占其总业务的26%，而其股价在7.30美元。下面我们将着重分析一下对摩托罗拉的市场份额、平均销售价格和毛利率的走势的预期。

手机市场份额将下降至1.4% 在09第四季度，摩托罗拉仅售出5500万部手机，而我们此前的预期为6200万部。在售出的5500万部电话中，即使该公司在推广Droid和CLIQ时做了营销努力，也仅售出了200万部智能手机。

尽管该公司管理层预期，在2010年会发布20部智能手机，且销售量会达到1100到1400万部，摩托罗拉手机业务的前景依然严峻。

我们预计，在我们的考察期内，摩托罗拉在移动手机市场上的份额会从4.5%下降至1.4%。

如果智能手机组合的增加带来手机市场份额的提高，进而带来股价变动的话，可以相应调整预期。

2011年手机价格会增加至200美元以上 2009年，摩托罗拉的平均手机销售价格增加了3美元，至130美元，这主要是因为智能手机的价格比普通手机要高。 由于摩托罗拉智能手机定价的提高，我们预计，手机的平均销售价格在2011年将增加到200美元以上。

手机业务毛利率预期会恢复 2009年，摩托罗拉的手机销售毛利率从一年前的30%持续下降至18%。我们预计随着智能手机销售量的增加，毛利率会恢复并增加至32%左右。